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www.168555888.com:這一非美貨幣被低估了19%!
曆史走勢顯示,歐元/美元在5月份往往呈下跌趨勢。三菱日聯銀行的Derek Halpenny表示,過去17年的數據顯示,5月份歐元/美元匯率傾向於下跌0.73%,在過去10年裏,這種“現象變得更加明顯”。

歐元/美元在過去10年中有8年在5月份錄得下跌,平均跌幅為1.7%。與此同時,6月往往是歐元的好月份,歐元/美元在過去19年均實現了上漲;而這一趨勢在過去10年裏再次變得更加明顯。

(來源:荷蘭國際集團、FX168財經網)

然而,Halpenny稱,今年這個月份應該有所不同。

Halpenny指出,盡管由於上周的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議,“五月效應”可能會持續,美元的強勢應該會延續到5月份,但歐元已經相當疲軟,而多德-弗蘭克(Dodd-Frank)期權流動數據最近顯示,對歐元的看漲情緒有所增強。

荷蘭國際集團對歐元/美元的前景提出了更廣泛的看漲看法,認為歐元/美元中長期看漲,但短期內看空,在複蘇開始之前,歐元/美元有下跌至1.10的風險。

“最近跌破1.12已經引發了對歐元兌美元進一步下跌的擔憂。我們已經將今年第二季度的匯價調至1.10,而且我們也承認,今年晚些時候反彈的可能性有所加大。然而,我們認為有5個很好的理由支持歐元兌美元明年升至1.20。”

荷蘭國際集團預測,到2020年歐元/美元匯率將出現更強勁的飆升之前,今年下半年歐元/美元匯率將溫和升至1.15,並給出了5個理由來預測歐元/美元匯率將會上漲:

1. 美國經濟增長目前可能超過歐元區(3.2% vs 1.2%),但這是不可持續的,因主要受到庫存積壓和貿易影響。荷蘭國際集團預計,到2020年,美國經濟增速將下滑至2.0%以下。與此同時,他們對歐元區的看法是,未來6-8個季度,歐元區增速將繼續保持在1.1-1.5%區間內。

“因此,美國宏觀經濟表現優異的說法料將消退。這應該對國際資本流動和歐元/美元匯率產生重要影響,”Turner和Krpata表示。

2. 兩國利率的差異往往通過外國資本流動對貨幣產生影響,外國資本往往更喜歡利率前景較高的目的地。盡管這目前支撐著美國和美元,荷蘭國際集團認為美國利率可能會下滑,而歐元區利率——與歐元區增長非常相似——將保持不變。在重新調整期間,美元應該會下跌。

3. 隨著美國經濟增長惡化,為其雙重赤字(貿易或經常賬戶和預算)融資將變得更加困難。它將不得不從美國之外尋找資金,這將給美元帶來壓力。

(來源:荷蘭國際集團、FX168財經網)

“由於2017年的《減稅和就業法案》(Tax Cut and Jobs Act)規定,資金匯回國內的優惠是一次性的,美元從流入海外的收益回流的勢頭也將減弱。這促使美國企業支付的股息比去年同期高出5000億美元——也就是說,將資金從海外匯回國內,作為股息在美國發放,”Turner表示。

4. 與美國相反,歐元區的國際收支狀況看起來對歐元具有建設性。

“在幕後,歐元區的收支平衡狀況一直在顯著改善。歐洲央行將歐洲投資者擠出(外國債券市場)的速度已大幅放緩,這意味著基本餘額(經常賬戶+直接投資+投資組合流動)現在對歐元的支持力度更大,”Turner表示。

5. 基於購買力平價,歐元被低估了19.0%。

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