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果博东方:黃金本周再衝高回落,下周非農來襲黃金怎麼做
周五現貨黃金開於1527.10美元/盎司,最高1533.00美元/盎司,最低下探至1516.78美元/盎司,跌幅0.44%,收於1520.64美元/盎司。

  

  周一金價小幅下跌之後,周二(8月27日),老特再次抨擊美儲,稱其喜歡看到制造商因出口而飽受掙紮,並表示美儲對形勢誤判了太久。

  

  老特在推文中寫道:“美儲很愛為了世界其他地區的利益而看著我們的制造商在出口商苦苦掙紮。有沒有人注意到,幾乎所有其他國家為了占美國的便宜都在做些什麼?我們的美儲已經誤判了太久!”

  

  另外疊加避險情緒,金價大幅拉升。但周三開始,多頭獲利回吐,周四又釋放市場緩和信號,金價最終回撤至1525美元。本周金價最高觸及1554.70美元。

  

  避險資產供給不足,金價後前景向好

  

  8月是全球債券市場的一個裏程碑,債券收益率的大幅回落,使得包括公司債券和主權債券在內的約16萬億美元的債券收益率跌至負值區域,而就在7月,這一數值僅有約13萬億美元。

  

  經過本周劇烈動蕩的一周後,下周需持續關注市場局勢進展、英國脫歐進程、意大利政局,以及美伊關係、日韓關係等地緣政治風險,投資者依舊處於避險的主旋律下。

  

  更為重要的是,下周市場將再度迎來美儲主席鮑威爾以及美國8月份就業報告。在近期美債收益率“倒掛”紅燈閃爍的背景下,市場對全球衰退的擔憂與日俱增,全球新一輪寬松浪席卷的氛圍已甚囂塵上,美儲面臨需要進一步寬松的壓力史無前例。因此,下周美儲主席鮑威爾講話和美國非農就業數據的表現將顯得至關重要,投資者迫切尋求美儲接下來政策前景的任何線索指引。

  

  美儲主席鮑威爾將於美國東部時間周五下午12:30在瑞士蘇黎世大學發表演講。這可能是美儲9月18日做出利率決定前的最後一次發言。

  

  市場目前預計,美儲在9月會議上降息25個基點的幾率為95.8%,完全不降息的幾率為4.2%。凱投宏觀目前預計9月和12月將降息,同時預計明年利率將維持不變。

  

  鮑威爾周五發表講話之前,美國將公布當周最重磅的數據,也就是8月非農就業報告。

  

  最重要的是周五將公布美國就業數據,每個人都在關注該數據。市場預計就業人數將增長16.8萬人。若數據低於這一水平,將會推高黃金而打壓美元。

  

  除此之外,密切關注老特的推特,因任何新的聲明都可能引發金價的新一輪上漲。老特的煽動性言論可能會對市場造成很大的幹擾,並幫助金價上漲。

  

  下周由於美國適逢長周末,因此交易時間將會縮短,但仍有大量關鍵數據需要消化。需要密切關注的報告包括ISM制造業報告、美聯儲褐皮書和耐用品報告。

  

  美國8月ISM制造業PMI將於周二公布。這將給我們指明方向,因市場仍預期制造業PMI維持在50以上。如果逼近50關口,將對黃金市場產生重大影響,因這一分水嶺將告訴我們其正在擴張還是收縮。

  

黃金走勢圖.png

 

  黃金方面

  

  自7月到現在每次盤中調整幅度都是在40到70美金,周初黃金在延續調整為主,連續調整3天多頭必然有有所反彈,但是我們看周線自高點留下35美金的陰線,至少在一定程度上,說明1550上空頭主力不容小覷。月線基本還是大陽上行,但是連續出現5個月的概率在最近幾年很少,而且就像我之前畫圖一樣,行情會形成一個短暫的雙頂,那麼再次下來後是不是按照我說的要形成一個堅硬的雙底支撐呢?我覺得很有可能,並且很大,就像我在黃金1320時候說的一樣,千四指日可待,我們第一目標在1450,第二看1500,後面我給到客戶的單子有一個,就是回撤1496後掛多單進場,目標1550同樣也達到了,在這裏再次重申一下,黃金1600絕對可看,不要每次的回調都當成大周期回調,參考2013年的黃金價格1920.8高點,現有的黃金價格中長線根本不適合,到時候套了就是以年為計算等回調了。

  

  原油方面

  

  摘要:本周以來油價受市場局勢緩和、美伊關係、颶風襲擊等一係列利好因素刺激下已錄得連續四日上漲,重返56美元上方並收複上周大部分失地!但這一大風險才是影響油價中期走向的關鍵所在!

  

  本周以來油價的走勢引人矚目,在上周五(8月23日)老特發表相關言論令市場局勢再度惡化,油價受累一度失守日線圖“三角形”下軌54.50支持並跌至兩周以來低位52.94。然而正當市場認為油價中期方向出現之時老特再度掀起市場180度轉變,老特意外釋放“友好”言論令雙方市場關係緩和,加之在一係列利好因素刺激下原油多頭奮起反擊,目前油價已自周一(8月26日)低位52.94大幅反彈逾7%,一舉收複上周以來的大部分失地。

  

  本周油價的利好層出不窮,主要圍繞原油需求與供給兩方面

  

  供給方面:

  

  周五(8月30日)美颶風中心表示,預計颶風“多裏安”將於周日加強,並成為四級颶風。目前“多裏安”正逼近佛羅裏達州,該州長宣布67個縣全部進入緊急狀態,市場擔憂若“多裏安”再度進入墨西哥灣將令美國海上原油生產商大幅減少產出。上個月颶風“巴裏”迫使海上石油公司關閉了多達74%的產能,原油供應端受損為油價提供上行動力。

  

  此外,美伊局勢持續發酵,盡管老特本周初曾暗示美伊雙方應重回談判席,但伊朗方面態度強硬,周三(8月28日)伊朗副外長表示伊朗不會在美國對其“極限施壓”的情況下與進行會談,同時伊朗方面更強調將繼續減少履行核承諾,美伊局勢進展令市場擔憂霍爾木茲海峽的航運安全受到影響,屆時亦將大大打擊原油的供應。

  

  需求方面:

  

  中美市場局勢緩令市場風險偏好大幅升溫,中美雙方均願意重回談判進程刺激全球股指大幅反彈,而市場局勢的發展亦為本周影響市場的最大因素之一。

  

  而在全球增速放緩憂慮減弱的情況下,本周公布的API、EIA原油庫存均錄得靚麗表現。其中,周三(8月28日)公布API原油庫存意外大降1110萬桶至4.287億桶,創2個月以來的最大降幅;而其後公布的截至8月23日當周EIA原油庫存變動亦大幅下降1002.7萬桶,遠超預期下降294.1萬桶,API、EIA原油庫存在此前連續兩周錄得降幅小於預期的情況下意外大降,令市場對原油需求端感到樂觀。

  

  不過,上周原油產量增加20萬桶至創紀錄高位1250萬桶/日,原油產量持續攀升令市場對原油供過於求的擔憂有所增加,而伊朗油長讚加內更直言美國頁岩油產量持續升高已令油市出現供過於求的情況!

  

  盡管本周以來油價利好眾多,但仍難令油價擺脫日線圖三角形收窄整理局面,目前油價維持於56.0美元附近修整。事實上,影響原油的因素除卻商品屬性的供求關係外,在原油的另一屬性上則體現在美元與原油的關係,根據曆史經驗,在美元指數產生趨勢性行情的時候,油價將呈現相反的走勢。

  

  然而,老特似乎並不願意看到美元持續強勢,老特曾多次公開批評美儲主席鮑威爾降息幅度及速度不足,以至美國在全球市場中處於劣勢地位。更令老特頭痛的是,美國自7月以來公布的數據總體表現良好,而鮑威爾於上周五(8月23日)全球央行年會上盡管未提及“中期調整”一詞,但仍再度強調美國處於正常軌道,並未看到明顯的衰退風險。

  

  盡管美儲內部對降息幅度與次數存在明顯分歧,但在數據表現良好以及鮑威爾對美儲貨幣政策表述總體溫和的情況下,市場憂慮老特將幹預美元匯率以令美元下跌。

  

  不過,美國財長努欽周三(8月28日)表示老特政府考慮過幹預,但目前並未有此打算。努欽的言論無疑令市場松了一口氣,在解除老特幹預匯率這一風險後美元指數進一步攀升。根據目前情況而言,若美國未出現明顯大幅放緩,在其他主要央行實施進一步寬松貨幣政策的過程中,美元仍將被視為首選的投資品種。

  

  而鑒於油價作為以美元計價的商品,美元指數與油價在大部分時間均呈現較高的負相關關係,因而若美元指數後市進一步走強,料將令油價承壓並延續此前的中期跌勢。

  

  值得一提的是,周四(8月30日)美國能源信息署(EIA)發布公告稱,2019年6月的原油供應月度數據及2009年至2018年12月的原油供應年度數據報告因相關的數據發生了錯誤將延遲公布,投資者可關注後續報告的公布。

  

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  日線圖顯示,油價目前維持於56.0美元上方整固,鑒於油價目前仍難擺脫三角形收窄整理,市場觀望情緒濃厚,上方關注58美元阻力,下方則關注52.90美元支持,但中期而言仍需警惕油價重回跌勢可能。

  

  短期內若油價再度失守54.0美元支持,後市有望跌破52.90美元並進一步下行考驗50.0美元甚至47.0美元水平。

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